Teil 6:  Die Volatilität          1 / 2

Die Volatilität:
Die Volatilität, also die Schwankungsbreite des Basiswerts, wird häufig unterschätzt und sorgt bei vielen Anlegern immer wieder für Verwirrung.
Man unterscheidet zwischen zwei Arten von Volatilitäten:

Historische Volatilität: Sie beschreibt die Schwankungsbreite der Kurse eines Wertpapiers über einen bestimmten Zeitraum in der Vergangenheit.

Implizite (oder erwartete) Volatilität: Sie ist die für die Zukunft erwartete Volatilität und hat einen großen Einfluss auf die Preisbildung des Optionsscheins. Sie ist lediglich eine geschätzte Größe und kann auf der Basis ansteigender Marktveränderungen stark von der historischen Volatilität abweichen.

Wichtig: Eine höhere implizite Volatilität verteuert den Optionsschein, da mit einer größeren Schwankungsbreite die Chancen auf eine Bewegung des Basiswerts in die gewünschte Richtung zunehmen.
Die implizite Volatilität wird vom Emittenten ständig aktualisiert und wirkt sich dabei direkt auf die Kursbildung aus. Daher sollten Sie beim Kauf eines Optionsscheines immer die historische mit der impliziten Volatilität vergleichen, denn wenn Sie beispielsweise innerhalb eines Crashs mit einem Put auf weiter fallende Kurse setzen, der Markt zwar weiter fällt, aber an Schwung verliert, so kann ihr Put trotzdem an Wert verlieren.

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